How to overcome the barriers to access to financial products and services for women in Antioquia?

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Author: Daniela Pradilla, Economic Inclusion and Innovation of Fundación Capital Colombia.

Access, use, and quality of financial products and services are a driving force to promote empowerment, generation of decent income, and overcoming poverty of vulnerable populations, which is why promoting the financial inclusion of men and women neglected by the financial system is a factor of great importance to promoting the development of societies, especially in developing countries. In Colombia, as in the rest of Latin America, financial inclusion presents excellent challenges and gender gaps on which it is very important to continue working: according to the 2021 Financial Inclusion Report prepared by Banca de las Oportunidades and Superintendencia Financiera de Colombia, during that year the financial inclusion gap between men and women was 6.4 percentage points (93.5% of Colombian men were included in the financial system vs. 87.1% of women), while during 2020, this gap was 6 percentage points since while 90.5% of Colombian men were included in the financial system, only 84.5% of women were included.

Protagonists of local development

In response to this reality, one of the objectives of the “Protagonists, Finance with Gender Equity” initiative, financed by the United States Agency for International Development (USAID) and implemented by Fundación Capital, CFA Cooperativa Financiera y Corewoman, is to contribute to achieving greater levels of equity in access to commercial capital through an offer of credit, savings and insurance products adapted to both the needs and the realities of Antioquian women. During the month of March 2022, Fundación Capital carried out market research to identify the primary needs and barriers faced by women living in various municipalities of the department when they try to access credit products, which was based on the collection of data and information through primary sources such as interviews with associates and commercial team members and that yielded the following results:

a. The primary needs or motivators that drive women to seek a relationship with the financial system have to do with access to capital:

• Growing or strengthening ventures,
• Paying off other debts,
• Starting new businesses,
• Purchase or improvement of housing,
• Financing alternatives aimed at the future and welfare of the family (children’s studies and family vacations),
• Covering emergencies,
• Achieving economic and financial independence

b. The main barriers mentioned by the women who participated in this research when trying to access commercial financing were the following:

• Lack of necessary income/indebtedness capacity,
• Lack of business formalization requirements,
• Lack of time to do paperwork due to business or household activities,
• Lack of financial information or education,
• Lack of equity or real estate in one’s name to serve as collateral
• Lack of credit history
• Adverse reports in credit bureaus
• High-interest rates
• Fear of getting into debt

Thanks to the information collected through this market research, some recommendations were generated to address the main barriers to access to commercial financing identified by women in the framework of the design of the strategies and/or activities developed within the framework of the project “ Protagonists: Finance with Gender Equality” and which are the following:

• Design strategies and campaigns that speak explicitly to women and consider the different needs and motivations when accessing financial products and/or services.
• Design and implement pilot initiatives where credit products can be offered to women with little experience in their businesses and/or who do not have endorsements or guarantees but who can show growth potential or have a long history with CFA or other financial institutions.
• Incorporate training spaces aimed at strengthening economic and financial skills in addition to the offer of credit products, which also have the capacity to contribute to the acceleration and/or growth of female entrepreneurship.
• Make the service hours of financial institutions more flexible, considering the time constraints experienced by women entrepreneurs as a result of assuming a large part of the care work in their families.

It is very important that financial entities, including credit unions and commercial banks, incorporate the gender equity perspective in their value proposition, processes, and discourse, as well as understand the economic, social, and even political variables that intrinsically affect women and men disproportionately and prevent their access to development opportunities on equal terms with men. The role of decision-makers, regulators, and other key actors within the financial and cooperative systems are decisive when adopting effective measures to combat this situation of inequity and thus contribute to the process of building full economic citizenship for women, the improvement of the quality of life of their families, territories, communities and the sustainable development of the country.

Kelly Juliana Blandón. CFA client, Apartadó. Mother and microentrepreneur (catalog sales business). Photo credit: Fundación Capital

“I strongly suggest that the financial entities collaborate with training and support when we want to go to you for loans for our businesses because, as women and stay-at-home moms, we often neglect ourselves. Our priority has always been our husbands and our children. We do not see that we can get ahead by studying and training ourselves, so our dreams come true. I suggest that we all work together and that the entities provide us with training and support, apart from the loan, so that we can move forward with the businesses we want”.

¿Cómo superar las barreras de acceso de las mujeres antioqueñas a productos y servicios financieros?

Autora: Daniela Pradilla- Profesional en Inclusión Económica e Innovación de Fundación Capital Colombia.

El acceso, uso y calidad de productos y servicios financieros son motores para promover el empoderamiento, generación de ingresos dignos y la superación de la pobreza de poblaciones vulnerables, razón por la cual promover la inclusión financiera de hombres y mujeres desatendidos por el sistema financiero es un factor de gran importancia para promover el desarrollo de las sociedades, especialmente en los países en vía de desarrollo. En Colombia al igual que en el resto de América Latina, la inclusión financiera presenta grandes retos y brechas de género en las que es muy importante seguir trabajando: según el Reporte de Inclusión Financiera 2021 elaborado por Banca de las Oportunidades y la Superintendencia Financiera de Colombia, durante dicho año la brecha de inclusión financiera entre hombres y mujeres fue de 6,4 puntos porcentuales (93,5% de los hombres colombianos estaban incluidos en el sistema financiero vs. el 87,1% de las mujeres), mientras que durante el año 2020 esta brecha era de 6 puntos porcentuales dado que el 90,5% de los hombres colombianos estaban incluidos en el sistema financiero pero sólo el 84,5% de las mujeres gozaba de esa misma condición.

Ser protagonistas del desarrollo local

En respuesta a las necesidades actuales del país en términos de inclusión financiera, uno de los objetivos de la iniciativa “Protagonistas, finanzas con equidad de género” financiada por la Agencia de Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID) e implementada por Fundación Capital, CFA Cooperativa Financiera y Corewoman, es contribuir a lograr mayores niveles de equidad en el acceso a capital comercial a través de una oferta de productos de crédito, ahorro y previsión adaptada tanto a las necesidades como a las realidades de las mujeres antioqueñas. Durante el mes de marzo de 2022, Fundación Capital realizó una investigación de mercados con el fin de identificar las principales necesidades y barreras que enfrentan las mujeres residentes en varios municipios del departamento cuando intentan acceder a productos de crédito, la cual estuvo basada en la recolección de datos e información a través de entrevistas tanto con mujeres asociadas a CFA Cooperativa Financiera como a miembros de la fuerza comercial de dicha institución financiera y que arrojó los siguientes resultados:

a. Las necesidades o motivadores principales que impulsan a las mujeres a buscar una relación con el sistema financiero tienen que ver con la necesidad y/o deseo de obtener capital para:

• El crecimiento o fortalecimiento de emprendimientos
• Pagar otras deudas
• Iniciar nuevos negocios
• La compra o mejora de vivienda
• La financiación de alternativas dirigidas al futuro y bienestar de la familia (estudio de los hijos y vacaciones en familia)
• Cubrir emergencias
• Lograr su independencia económica y financiera, entre otras

b. Las principales barreras referidas por las mujeres que participaron en esta investigación cuando intentan o han intentando acceder a financiación comercial, fueron las siguientes:

• Dificultad para demostrar capacidad de endeudamiento
• No contar con los requisitos de formalización del negocio
• Falta de tiempo para hacer trámites debido a actividades del negocio o del hogar
• Falta de información o educación financiera
• Falta de patrimonio propio que sirva como garantía
• Falta de historial crediticio
• Reportes negativos en Centrales de Riesgo
• Altas tasas de interés
• Temor a endeudarse

Gracias a la información recolectada a través de esta investigación de mercados, se generaron algunas recomendaciones para abordar las principales barreras de acceso a financiación comercial identificadas por las mujeres a través del diseño e implementación de estrategias concretas en el marco del proyecto como las siguientes:

• Diseñar estrategias y campañas que le hablen explícitamente a las mujeres y consideren tanto sus necesidades como motivaciones a la hora de intentar acceder a productos y/o servicios financieros.
• Diseñar e implementar iniciativas piloto donde se puedan ofrecer productos de crédito a mujeres con poco tiempo de trayectoria en sus emprendimientos y/o que no cuenten con avales o garantías, pero que puedan demostrar potencial de crecimiento o tengan antigüedad con CFA u otras entidades financieras.
• Incorporar espacios de capacitación orientados al fortalecimiento de habilidades económicas y financieras que acompañen a la oferta de productos crediticios, los cuales tienen también capacidad para contribuir con la aceleración y/o crecimiento de los emprendimientos femeninos.
• Flexibilizar los horarios de atención de las entidades financieras y sus corresponsales, considerando las limitantes de tiempo que experimentan las mujeres emprendedoras como consecuencia de la asunción de gran parte de las labores de cuidado en sus familias.

Es muy importante que entidades financieras incluyendo Cooperativas Financieras y Bancos Comerciales incorporen en su propuesta de valor procesos y discursos para la equidad de género, así como también que entiendan las variables económicas, sociales e incluso políticas que intrínsecamente afectan de manera desproporcionada a las mujeres e impiden su acceso a oportunidades de desarrollo en igualdad de condiciones que los hombres. El papel de los tomadores de decisión, reguladores y demás actores claves dentro de los sistemas financiero y cooperativo es determinante a la hora de adoptar medidas efectivas para combatir esta situación de inequidad y así contribuir al proceso de construcción de una ciudadanía económica plena de las mujeres, el mejoramiento de la calidad de vida de sus familias, territorios, comunidades y al desarrollo sostenible del país.

Kelly Juliana Blandón. Clienta de CFA, Apartadó. Ama de casa con emprendimiento de venta por catálogo. Crédito: Fundación Capital.

“Yo le sugiero mucho a lo que es las entidades financieras, que nos colaboren con capacitaciones, con acompañamientos cuando nosotras deseamos ir donde ustedes para préstamos para nuestros negocios, porque nosotras las que somos amas de casa nos descuidamos totalmente y siempre ha sido nuestra prioridad nuestros esposos, nuestros hijos o la familia, la madre, el hermano, y no vemos más allá de que somos capaces de salir adelante, estudiando, capacitándonos para que nuestros sueños se hagan realidad. Entonces mi idea, mi sugerencia es que entre todos nos colaboremos y que las entidades nos hagan capacitaciones y acompañamientos aparte del préstamo, para sacar adelante los negocios que queramos”.